Технический анализ рынка ценных бумаг

    «Инвестиционная компания «ЮВК» (брокер рынка ценных бумаг) рада предложить читателям статью «Технический анализ рынка ценных бумаг» на тему одного из широко используемых подходов к анализу рынка акций. В ней мы хотели бы на начальном уровне (для новичков рынка акций, т.е., для тех, кто делает или готовится сделать только первые шаги на фондовом рынке) разъяснить ключевые моменты технического подхода к анализу рынка ценных бумаг (а также, в принципе, любого финансового рынка). Мы затронем вопросы, связанные с различными аспектами технического анализа.
Интернет-брокер (брокерская компания) «ИК «ЮВК» (далее — ЮВК) является лицензированной брокерской компанией, предоставляющей возможность торговли акциями, облигациями и другими ценными бумагами на фондовом рынке Российской Федерации. Мы рады предложить вам уникально низкие тарифы на брокерское обслуживание, а также все условия для агрессивной торговли акциями, облигациями и другими ценными бумагами на российском фондовом рынке. Условия ЮВК подходят для скальпинга и автоматизированной торговли (с использованием механических торговых систем).

Прежде, чем приступить к описанию такой многогранной и разносторонней темы как «Фундаментальный анализ», мы хотели бы особенно подчеркнуть, что во многих моментах эта тема противоречива. Иногда мнения приверженцев разных направлений технического анализа расходятся вплоть до противоположностей. В такой ситуации, по-видимому, автору остается только два варианта, или изложить все возможные трактовки, или остановиться на тех, которые (субъективно) рассматриваются нами как наиболее типичные. Другими словами, если не указано иное, то мы будем стремиться изложить «классические» (наиболее широко распространенные) взгляды на тот или иной вопрос.

Технический анализ рынка базируется на трех основных принципах (которые изначально постулируются) — отражения, тренда и повторяемости.

Принцип отражения (в иностранной литературе наиболее часто формулируется так: «Цена учитывает все») заключается в том, что текущая рыночная цена на тот или иной актив в каждый данный момент учитывает все факторы, события и аспекты (экономические, политические, социальные, психологические, иррациональные и другие). Иными словами, цена финансового инструмента есть функция всех возможных факторов, в том числе и таких, которые напрямик математическому или логическому описания не поддаются. Поэтому технический аналитик не придает значения вовсе (или придает крайне малое значение) тому, по каким причинам текущая цена находится там, где она находится. Однако, сколь противоречиво это ни звучало бы, он стремится выяснить, что именно происходит с ценовой динамикой (имеет ли место тренд, скачкообразное изменение, откат (коррекция), находится ли рынок в стадии формирования той или иной (по счету) волны Эллиота и т.д.), и на основании этого знания выстроить прогноз о том, какой будет динамика в ближайшее время.

Принцип тренда (в иностранной литературе часто формулируется как «тренд — твой друг») заключается в том, что изменения цен происходят в соответствии с определенным преобладающим направлением (тенденцией, трендом). И в техническом анализе именно эти направления (восходящий тренд, нисходящий тренд, флэт) являются «нормальным» описанием рынка. Волатильные (краткосрочные) колебания внутри тренда для технического аналитика имеют второстепенное значение, хотя каждое из них (на меньшем тайм-фрейме) может быть рассмотрено как самостоятельный тренд.

С практической точки зрения наиболее важным выводом приверженцев технического анализа является то, что единожды начавшись тренд стремится развиваться и продолжается до тех пор, пока не появляются сигналы, явно свидетельствующие о его смене. Таким образом, ключевым моментом технического анализа является выявление моментов зарождения очередного тренда (что одновременно означает прекращение предыдущего) и «следования» ему, то есть, открытия позиций в сторону преобладающей тенденции.

Принцип повторяемости (в иностранной литературе часто формулируется так: «Ключ к предвидению будущего лежит в анализе прошлого») заключается в том, что модели (паттерны), ситуации, которые имели место в прошлом, время от времени повторяются и будут повторяться в будущем. В частности, мы видим постоянное формирование разных по силе и длительности восходящих, нисходящих и горизонтальных тенденций. Также можно выявить повторяющиеся свечные комбинации, структурные элементы «пятиволновки» Эллиота, и другие характерные для технического анализа элементы.

Принцип повторяемости дает возможность, в случае возникновения некоторой узнаваемой ситуации, реализовать приобретенный ранее (в процессе наблюдения или предшествующей торговли) опыт. Здесь же кроется и объяснение самого принципа: человек склонен в узнаваемой ситуации поступать стереотипично (в соответствии с имеющимся стереотипом, моделью поведения, паттерном). Рынок же есть ничто иное, как результат поведения множества людей. В соответствии с теорией технического анализа именно в этом заключается причина повторяемости рынка.

На основе этих принципов мы можем сформулировать развернутое определение технического анализа (в самом общем виде). Технический анализ представляет собой совокупность методов анализа отдельных финансовых инструментов или групп финансовых инструментов с целью идентификации (выявления) господствующих тенденций и определенных моделей предвещающих то или иное развитие ситуации. С точки зрения практической работы это означает отслеживание и интерпретацию ценовых движений на тех или иных тайм-фреймах (временных масштабах).

И именно здесь мы подходим к основным преимуществам и недостаткам технического подхода. Среди преимуществ, прежде всего, отметим то, что технический анализ позволяет реализовать индивидуальную (уникальную для каждого трейдера) стратегию, подстраиваемую под его собственную толерантность к риску, присущий ему темперамент и другие психологические особенности. Но, как это часто бывает, из этого преимущества следует и главный недостаток технического анализа – субъективность. Два специалиста по техническому анализу проведя анализ одного и того же графика, могут прийти к разным (вплоть до противоположных) выводам.

Тем не менее, технический анализ имеет широчайшее распространение, потому что содержит в себе великое множество направлений и подходов, среди которых каждый может выбрать то, что по душе. Кроме того, он доступен для изучения даже начинающим трейдерам, а работа в рамках технической парадигмы, как правило, не требует громоздких математических вычислений и анализа разнообразнейшей информации. Иногда единственным источником информации для технического аналитика является «чистый график», а инструментом – простая линейка.

Кстати, об инструментах технического анализа. Набор, предоставляемый в распоряжение технического аналитика современными специализированными пакетами программ, поистине безграничен. Кратко обозначим некоторые классы и виды инструментов (в рамках краткой, обзорной статьи мы не можем позволить себе даже просто сколько-нибудь подробное перечисление, не то, что описание методов инструментов технического анализа).

Прежде всего, это – графики. Кроме, собственно, линейного графика (соединяющего последовательно все рыночные цены, существуют «баровые» и свечные графики, а также графики более «экзотические», такие как «крестики-нолики», «ренко», «каги» и другие.

Для идентификации различных фигур аналитик может использовать линии, геометрические объекты, а также всевозможные значки. Для нанесения волновой разметки используются текстовые метки (label), наносимые на грфик.

Следующий класс инструментов аналитика – это всевозможные индикаторы, которые, в свою очередь, можно подразделить на два основных вида: трендовые и стохастические. Как правило, современные аналитические платформы позволяют пользователю (при помощи какого-либо языка программирования) создавать собственные индикаторы. Поэтому этот класс инструментов, поистине неисчерпаем.

Кроме прочего, используются всевозможные комбинации сеток, вееров, лучей, так или иначе связанных с простыми числами, числами Фибоначчи, «золотым сечением», логарифмическими шкалами и т.д.

Волновая разметка (теория Эллиота) является еще одним способом извлечения из графиков цен дополнительной информации, позволяющей делать суждения относительно будущего развития событий. И это – далеко не полный перечень доступного в техническом анализе инструментария. Наша статья, однако, носит обзорный характер, и мы пока что на этом остановимся, предполагая, что в последующих статьях отдельные инструменты анализа будут рассмотрены более подробно.

Комментарии

• Обязательные для заполнения поля помечены знаком *.

Имя:
Email:
Тема:
Комментарий: *

Для защиты от спама - введите код: